Майнинговые компании могут усилить диверсификацию в сферу ИИ для компенсации сокращения доходов после халвинга. К такому выводу пришли эксперты CoinShares.
20 апреля в сети биткоина на высоте #840 000 вознаграждение за найденный блок сократилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC.
Запрограммированное событие происходит примерно раз в четыре года через каждые 210 000, негативно влияя на выручку майнеров. Предполагается, что постепенно их основной доход должны составить транзакционные комиссии.
Однако по оценке специалиста по криптовалютам CoinShares Мэтью Киммелла, несмотря бум Ordinals в последние месяцы и запуск протокола Runes, средний объем сборов в выручке составит около 15%. Только в пиковые дни показатель может достигать 30%, предположил эксперт.
«Совсем не очевидно, что комиссии полностью компенсируют потерянный доход. На самом деле я не ожидаю, что это произойдет», — сказал управляющий партнер Castle Island Ник Картер в интервью CNBC.
В CoinShares проанализировали данные 14 майнинговых компаний, на которые суммарно приходится примерно 20% глобального хешрейта биткоина. После халвинга средняя себестоимость добычи 1 BTC у этих фирм составит $53 000, подсчитали специалисты. Затраты на электроэнергию при этом увеличатся более чем вдвое — с $16 300 до $34 900.
Данные: CoinShares.
По прогнозу аналитиков, хешрейт после халвинга сократится на 10%, но к концу года достигнет 700 EH/s. Однако ряд майнеров очевидно не достигает своих же заявленных целей по наращиванию мощностей.
Например, Riot планировала показатель в 21 EH/s ко второму кварталу 2024 года, но около полугода он остается на отметке 12,4 EH/s. Bitfarms также намеревалась к апрелю развернуть 12 EH/s — с начала года хешрейт замер на уровне 6,5 EH/s. Bitdeer отчиталась о сокращении с 7,2 EH/s до 6,7 EH/s.
В этой ситуации компенсировать падающую рентабельность майнинга сможет выход на рынок более эффективных моделей майнеров, считают эксперты. Они также обратили внимание на растущий тренд: участники индустрии все чаще обращают внимание на вычисления для сферы искусственного интеллекта как высокоприбыльной деятельности. У Hive и Hut 8 доля этого бизнеса в доходах уже достигла 3,6% и 2,9%.
Core Scientific предоставляет хостинг для высокопроизводительных вычислений (HPC) по контракту с Coreweave. TeraWulf и Bitdeer активно наращивают соответствующие мощности.
«Некоторые дата-центры расположены в непосредственной близости от крупных мегаполисов, что делает их кандидатами на использование HPC с малой задержкой», — сказал CEO Core Адам Салливан.
Но переход от майнинга к вычислениям для ИИ не так прост, отметили в CoinShares. Требования к надежности энергоснабжения и сетям передачи данных в последней сфере намного выше.
Салливан подтвердил, что немногие майнеры в Северной Америке смогут перепрофилировать свои объекты под нужды ИИ.
Игроки отрасли встретили халвинг со сдержанным оптимизмом
CEO Riot Джейсон Лес отметил, что одобрение спотовых биткоин-ETF в США способствовало притоку новых денег в криптовалюту и выходу ее на новые максимумы. Он рассчитывает на продолжение роста, поскольку биржевые фонды также вскоре появятся в Гонконге.
По его словам, компания готовилась к халвингу, добиваясь снижения стоимости электроэнергии, укрепляя баланс и масштабируя деятельность.
Касательно роста хешрейта он объяснил, что новый объект в Корсикане (Техас) подключили к сети только на прошлой неделе. Теперь фирма сможет увеличить производство биткоинов с помощью эффективного оборудования последнего поколения.
CEO Marathon Фред Тиль рассказал о смене подхода к масштабированию бизнеса — вместо обновления парка компания сосредоточилась на инфраструктуре.
В результате приобретений, если в декабре 2023 года фирме принадлежало 5% объектов, на которых размещались майнеры, то к апрелю показатель увеличился до 53%. Это позволило снизить стоимость добычи биткоинов на 20%.
Тиль отметил, что компания недавно запустила проект по генерации энергии из метана, выделяемого на свалках. По сути, подразделение субсидирует майнинг компании, позволяя сокращать себестоимость. В Marathon ожидают, что новое направление будет генерировать значительную часть доходов после халвинга в 2028 году.
CEO и председатель Stronghold Digital Mining Грег Бирд заявил, что майнеры, чьим единственным преимуществом являются более эффективные устройства, окажутся в невыгодной позиции.
«Компании, имеющие доступ к дешевой электроэнергии, находятся в лучшем положении. Операционные затраты будут ниже, что позволит им более гибко распоряжаться капиталом», — подчеркнул он.
Директор по стратегии Bitdeer Харис Басит сообщил, что их основной стратегией стали инвестиции в дата-центры и укрепление вертикальной интеграции за счет собственных разработок и инноваций. Это привело к новым источникам дохода вроде облачного сервиса AI Cloud и недавно анонсированных 4-нм майнеров.
«Халвинг биткоина происходит как часы каждые четыре года. Это известная переменная, которая которая является для нас ориентиром, позволяющим сосредоточиться на совершенствовании операционной эффективности», — прокомментировал он.
Напомним, аналитик Fineqia International Маттео Греко высказал мнение, что уполовинивание награды за блок приведет к шоку спроса и укрепит сектор майнинга.